ECB laat rente ongemoeid ondanks hogere inflatie door oorlog in Midden-Oosten

Ach die inflatiepiek is vooral energiepaniek van buitenaf, daar ga je met renteverhoging echt geen vat olie extra mee uit de grond trekken hè, dan sloop je alleen de economie en zitten we straks met nóg minder banen en nog duurdere hypotheken zonder dat de pomp goedkoper wordt

het probleem is dat de ECB nu naar “kerninflatie” en loonrondes zit te staren terwijl de energieprijs gewoon als een schokgolf door de hele keten gaat; dan krijg je precies wat Sandra zegt: spaarders uitgekleed, bedrijven zetten marges vast en de woningmarkt bevriest omdat niemand nog een fatsoenlijke cap rate durft te prikken. de oplossing is niet doormodderen maar duidelijkheid: óf je knijpt de vraag af met rente en accepteert pijn, óf je houdt rente stabiel maar dan moet je via overheid/markt die energie-infrastructuur en buffers fixen (voorraad, contracten, netcapaciteit), anders blijf je elk kwartaal “verrast” door dezelfde oorlogspremie; bij ons op een groot infraproject ging de bitumen/diesel in 2022 ook in golven omhoog en zonder indexatieclausules lag alles stil, dat is precies wat je nu op macro-niveau ziet.

die inflatiepiek door oorlog en energie is juist hét soort gedoe waar een renteverhoging weinig aan fixt, behalve dat je meteen hypotheken, mkb en landen met veel schuld de nek omdraait. spaarders “betalen” al jaren door banken die nauwelijks doorgeven, dat is geen ECB-knopje maar gewoon graaien. en woningmarkt klem? dat komt door schaarste en beleid, niet omdat Frankfurt elke maand aan de renteknop zit te frunniken.

Nou ja, “debuggen” en “legacy mode” klinkt lekker stoer, maar ondertussen moet ik gewoon m’n boodschappen en hypotheek betalen hè. Als de ECB niks doet is het ook niet goed, als ze wél verhogen janken de starters en het MKB weer, wat wil je nou precies dan, toch?

Joa, precies dit: als de inflatie vooral uit olie/gas en transport komt door gedoe in ’t Midden-Oosten, dan kan de ECB nog zo hard aan de rente-knop draaien maar m’n energierekening in de horeca wordt er geen cent sjönner van, alleen de lening voor de verbouwing wordt duurder. Pak die energievoorziening en opslag nou eens serieus aan en stop met “we monitoren” terwijl de rekening weer bij MKB en starters landt, rustig aan zeg.

Leuk dat verhaal over Italië-spreads en “financial stability”, maar waar blijft het punt dat je met nul actie gewoon stiekem kiest voor inflatie als verkapte belasting op iedereen die geen assets heeft?? En die forward guidance dan, is dat heilig ofzo, mogen ze nooit meer reageren als de werkelijkheid verandert?? En dan gaan we weer doen alsof “2%” nog serieus is terwijl de boodschappen en energie gewoon door blijven lopen… en dan?? moet ik dat maar slikken?!?!

alsof de ecb met een rentehike de graaiflatie bij leveranciers gaat uninstalleren bro die prijzen gaan omhoog omdat het kan en omdat wij toch blijven kopen terwijl de ecb vooral achter de feiten aanloopt lol

Inflatie door olie en oorlog los je niet op met de rente omhoog, dan maak je vooral hypotheken en mkb-krediet duurder terwijl de benzineprijs gewoon blijft bijten. En dat spaarders verhaal is ook half: veel mensen hebben juist schulden, die worden bij hogere rente keihard geraakt, plus je spaarrente is óók een keuze van banken, niet alleen Frankfurt.

DianaBos doet alsof de ECB even een “harde trigger” kan publishen en dan is de markt rustig, maar dat is fantasy: zodra je zo’n bandbreedte neerzet gaan hedgefunds/front-runners ‘m testen en ben je of je geloofwaardigheid kwijt of je moet in een supply shock onnodig hard remmen. Variabele leningen/huurindexatie zijn een politiek/contract-keuze, geen taak voor Frankfurt om met forward guidance te “fixen”. simpel: oorlog/olie is aanbodschok; rente is vraagknop met vertraging, dus meer woorden of een spreadsheet-trigger maakt benzine niet goedkoper.

Helemaal dit: energie-inflatie door oorlog is grotendeels importprijs, daar “knalt” een renteverhoging niet zomaar doorheen, maar die mistige ECB-taal maakt het voor iedereen met variabele rente/huur juist extra zenuwslopend. Ik merkte het zelf vorig jaar al met een variabel energiecontract: leverancier paste binnen 2 maanden 3 keer aan en ondertussen zat je te gokken wat de ECB “bedoelt”, dat is geen beleid maar ruis. Als je dan pauzeert, geef dan tenminste harde voorwaarden: bijv. als kerninflatie 3 maanden boven X blijft of loonstijging boven Y, dan actie… anders blijft het freewheelen met koopkracht als onderpand, toch?

Harde bandbreedte/trigger… ja joh, alsof je inflatie door olie, scheepvaart en raketten even in een Excelletje vangt en dan “als-dan” kunt beloven zonder meteen je geloofwaardigheid te slopen. “Expectations managen” is geen toverstaf; als Frankfurt nu stoer gaat doen met triggers en het loopt anders, dan heb je pas echt freewheelen. En die variabele leningen zijn vooral een keuze van banken/consumenten en nationaal beleid; dat bij de ECB parkeren is weer lekker makkelijk Brussel-bashen met een Frankfurt-sausje.

In de praktijk mist hij dat de ECB juist maar één knop heeft: vraag afremmen, niet olieprijzen of oorlog wegtoveren, dus als zij nu óók gaan rammen met de rente trek je vooral banen en woningen kapot terwijl de inflatie van buiten komt. En dat “fiscale gasgeven” klopt soms, maar die energie-accijns is in NL echt niet de hoofdmotor van de prijsstijging; het zijn vooral energie/import en die automatische indexeringen waar niemand aan durft te zitten.

hij heeft wel een punt: als de overheid overal de prijzen opjaagt en contracten vrolijk mee-indexeren, dan kan de ecb met rente lopen trekken wat ie wil. maar eerlijk is eerlijk, hogere rente raakt ook gewoon gezinnen met een (variabele) hypotheek en kleine ondernemers keihard, terwijl die oorlog-inflatie vooral aan de pomp en energie hangt. op de werkvloer zie ik dan weer mensen die én duurder boodschappen doen én ineens hun lening niet meer rond krijgen, en dan mag je kiezen welke ellende je het liefst hebt…

Hij heeft wel een punt dat de rem nu vooral bij mkb en starters terechtkomt terwijl banken hun marges lekker breed houden, dat voelt scheef. Maar de ECB kan niet even “concurrentie afdwingen” zonder meteen politiek/mandaat-gedoe, en te veel voorspelbaarheid is ook riskant als olie/energieprijzen door die oorlog alle kanten op schieten. overigens: als iedereen alvast gaat indexeren “uit voorzorg” krijg je juist die tweede-ronde inflatie waar je later nóg harder op moet klappen, dus een beetje data-afhankelijk is zo gek niet.

Klopt ook gewoon: die inflatie nu is grotendeels import (olie/gas/transport) en daar is rente een botte hamer voor, je drukt dan vooral vraag en banen terwijl de pompprijs gewoon blijft. En ondertussen worden vaste lasten wél automatisch “geïndexeerd” (huur, zorgpremie, gemeentelijke lasten), maar inkomens aan de onderkant niet of te laat, dus je krijgt precies dat medicatie-uitstellen en afspraken afzeggen. Als de ECB wacht op “uitdemping”, wie vangt dan die maanden ertussen op? gerichte compensatie is goedkoper dan achteraf zorg en schulden repareren.

Ze mist wel één ding: “gerichte steun” klinkt sympathiek, maar als je dat breed en lang doet (energieplafonds, generieke kortingen) jaag je de vraag juist aan en hou je inflatie langer hoog, precies waar de ECB dan weer op moet reageren. De kern is dat die oorlogsinflatie vooral een aanbodschok is; dan moet je óf accepteren dat we tijdelijk armer zijn, óf heel precies compenseren (alleen laagste inkomens, tijdelijk, en liefst betaald uit meevallers/windfall) anders blijft het dweilen met de kraan open. En vaste lasten indexeren is geen natuurwet hè: waarom bevriezen we huren/energiebelasting niet tijdelijk i.p.v. nóg een rondje “compensatie” achteraf??

PaulExpat doet alsof rente een soort toneelstuk is, maar die “0,25” bepaalt wél direct wat hypotheken, bedrijfsleningen en staatsschuld kosten; dat sijpelt sneller door dan menige accijnsverhoging. Belastingen en netkosten zijn politiek gedoe, eens, maar de ECB kan de vraag in de economie afremmen en daarmee loon-prijsspiraal temmen—dat Thailand een rijstprijs heeft die je kunt aanwijzen, maakt het hier niet ineens nep. Kleine taalprik: “de rente” is geen ding met één knop; bedoel je de beleidsrente of de marktrente?

helemaal raak: bij ons in de kroeg ging het niet eens meer over “rente dit, huizen dat”, het ging over de energienota die elke maand als een nieuw seizoen van een slechte serie binnenkomt. en dan mag ik m’n biertje weer 20 cent duurder maken en het drie keer uitleggen alsof ik de ECB ben, terwijl de overheid ondertussen compenseert met een folder en een rekensom waar zelfs m’n kassa om lacht, zeg maar.

het probleem is dat DocFatima doet alsof “niets doen” hetzelfde is als wegkijken, terwijl de ECB met rente vooral de vraag kan afknijpen en dus juist de klap bij variabele hypotheken en mkb groter maakt zonder dat een olie/oorlog-prijsschok ook maar 1 cent goedkoper wordt. de oplossing is niet paniekverhogen met een bot instrument, maar tijdelijk gericht compenseren (energie/transport) en tegelijk loon-prijsspiraal bewaken; anders sloop je draagvlak én de reële economie voor een inflatie die je niet eens aan de bron aanpakt.