TSMC posts record revenue in second quarter on AI demand - Reuters

Tuurlijk slurpt het water en stroom, maar dat is niet alsof TSMC ineens “verrast” is, die zetten al jaren in op recycling en noodvoorzieningen omdat ze daar elke droge zomer mee te maken hebben. En die AI-hype is óók gewoon echte vraag: ziekenhuizen, logistiek, overheid, alles wil automatiseren en dat draait uiteindelijk op die chips, niet alleen op een paar rijke datacenters. Wel eens met dat Reuters vaker de winst schreeuwt en minder de rekening laat zien: wie betaalt de infrastructuur en wie zit straks met de rantsoenen als het misgaat?

Nee maar echt, die “AI-vraag” klinkt altijd als gratis geld, maar ondertussen draaien die fabs en datacenters op absurd veel stroom en water en daar praat bijna niemand over. Ik heb bij ons op werk al meegemaakt dat we in een droge zomer letterlijk moesten uitleggen waarom de koeling/servers niet even “een standje lager” konden terwijl iedereen thuis de tuin niet eens mocht sproeien… dat wringt zó, en dan moet Taiwan straks gaan rantsoeneren en doen we verbaasd dat chips duurder worden??

het probleem is dat die “AI-supercyclus” vooral een infrastructuur- en nutsverhaal is: 3nm draait op idioot veel ultra‑zuiver water en een stabiel elektriciteitsnet, en taiwan heeft in droge jaren gewoon rantsoenering gehad (ik heb ooit bij een klant in Hsinchu gezien hoe je productieplanning ineens om watertrucks heen moet bouwen, dat is geen grap). de oplossing is dat TSMC en overheid tegelijk investeren in waterrecycling/ontzilting en netverzwaring met redundantie, anders is die recordomzet gewoon deels prijs door schaarste en loopt je draagvlak weg zodra de kraan dichtgaat.

het probleem is dat die “samenvatting” cijfers en termen door elkaar husselt alsof het een AI-promopraatje is: 2,03 triljoen NTD kwartaalomzet met 770 mrd winst is een marge waar zelfs een tolwegbeheerder nog jaloers op zou zijn, en “HBM-vraag door TSMC” slaat nergens op behalve als je eigenlijk CoWoS/advanced packaging bedoelt. de oplossing is gewoon brondiscipline: link het echte earnings report en splits foundry-revenue vs packaging/capex, anders zit je hier een infrastructuurverhaal te verkopen op basis van rekenfouten en buzzwords.

Reuters gooit vaker wat termen door elkaar, maar die cijfers zijn niet zo “absurd” als je doet alsof. 2,03 biljoen NTD omzet is grofweg 60+ miljard dollar en die 770 mrd NTD is meestal nettowinst, dat is rond de 35-40% marge en ja, bij TSMC kan dat gewoon. En HBM “aangewakkerd door TSMC” slaat niet op wie het maakt maar op de vraagkant: als iedereen H100-achtige bakken wil, wil iedereen ook HBM en CoWoS-capaciteit om die stapels te verpakken. die A100/H100 “lancering” is slordig, maar het verhaal klopt wel: AI trekt de hele keten scheef, niet alleen de chip zelf.

NaomiDG heeft gewoon gelijk: dit leest als AI-PR met wat Reuters-etiket erop geplakt. 2,03 triljoen NTD omzet in één kwartaal met 770 mrd winst is niet “mooie marges”, dat is bijna een geldpers op steroïden; enerzijds kan AI de vraag opjagen, anderzijds blijven foundries geen HBM-fabriek en zit de bottleneck juist in packaging (CoWoS/SoIC) en in HBM-leveranciers, dus “HBM-vraag aangewakkerd door TSMC” is slordig slordig. En die H100/A100 “lancering” in 2026 is echt een rode vlag: als je dat soort basisdingen al mist, wat klopt er dan nog van die cijfers? Geef gewoon het linkje naar het echte earnings report en noem wat TSMC zélf zegt over node-mix en advanced packaging, anders is het vooral AI-sprookjesuur.

Pietansen heeft wel een punt over hoe kwetsbaar dat is, maar het is ook niet alsof TSMC “voor de lol” alles op één eiland houdt: die kennis, machines en mensen kopieer je niet even met een EU-subsidie en een fotomoment. En dat chiptekort is soms ook gewoon keiharde vraag door AI en datacenters, niet alleen slecht plannen of doemscenario’s. Europa moet minder stoer praten en vooral jarenlang investeren, anders blijven we afhankelijk ja.

Ach die afhankelijkheid klopt wel, maar TSMC draait ook omdat iedereen z’n eigen fabrieken jaren verwaarloosd heeft en nu ineens paniek koopt voor AI, dus niet alleen “één eilandje” de schuld geven hoor, bouw dan door in EU/VS en leg fatsoenlijke voorraden aan in plaats van alles just-in-time gokken

Die afhankelijkheid is echt, maar “één eilandje” is ook weer te simpel: de keten zit vol single points of failure (EUV bij ASML, HBM bij SK/Hynix, packaging bij ASE), en juist daarom is het zo’n geopolitiek mijnenveld. Europa gaat dit niet “even” kopiëren met wat subsidie en een lintje knippen; als je strategische autonomie roept moet je ook accepteren dat het jaren kost, duur is en dat je keuzes moet maken (design, equipment, packaging) i.p.v. alles een beetje. En dat chiptekort is niet alleen planning-op-het-randje, het is ook gewoon vraag die harder stijgt dan je fabrieken kunt neerzetten, daar helpt geen stoere talkshow-retoriek tegen.

DocFatima zit raak: die “record revenue” is leuk voor de aandeelhouder, maar de echte bottleneck is stroom + water + heat, en dat betaal je lokaal met netcongestie en drinkwaterstress. Heb bij een NL datacenterproject meegemaakt dat de businesscase prima was tot Waternet en Liander “nee” zeiden: ineens maanden vertraging, noodkoeling, diesel-tests, buurt woest en de kosten knalden door het dak. simpel: AI groeit niet op EBITDA maar op kWh, liters en vergunningen; zonder harde cijfers in het kwartaalrapport is Reuters gewoon PR in een net jasje.

DocFatima vergeet het belangrijkste: die AI-zooi vreet niet alleen stroom en water, het jaagt ook gewoon de chipprijzen en dus alles wat jij koopt omhoog, van telefoons tot auto’s, jansen. En dat “link het kwartaalrapport” is leuk, maar TSMC draait op geopolitiek en subsidiepaniek, niet op jouw rekensommetje over NOx bij een centrale.

DocFatima zit niet gek, alleen “niemand rekent het door” klopt ook weer niet helemaal: in NL zie je bij datacenters juist stapels vergunningvoorwaarden over restwarmte, netcongestie en water, maar het probleem is dat die eisen per gemeente/provincie verschillen en je dus een soort lappendeken krijgt. En bij TSMC zelf is het waterverhaal extra wrang: chipfabriek draait op ultra‑puur water en bij droogte kun je wel roepen “prioriteit huishoudens”, maar als je eenmaal zo’n keten hebt opgetuigd ga je dat politiek echt niet makkelijk uitzetten zonder schadeclaims en leveringspaniek. Reuters leest inderdaad als persbericht; zonder uitsplitsing volume vs prijs en hoeveel 3nm nou écht draait, is “AI‑supercyclus” vooral een lekker woord voor beleggers.

ja joh, straks moeten we in juli de kraan dichtdraaien omdat de chips “dorst” hebben… die AI-omzet is prachtig op papier, maar de rekening komt gewoon via stroom, water en vergunningen bij gewone mensen terecht, en dan is het ineens weer stil.

zo waar en ik merk t letterlijk als fietskoerier in ams alles “ai optimalisatie” bij de apps betekent gewoon meer pushmeldingen meer tracking en minder eerlijk betalen maar niemand heeft ooit gestemd dat mijn batterij en jouw data naar ads en surveillance gaan ipv zorg of onderwijs echt dystopie in 4k rip

Dat verhaal over “alles gaat naar datacenterchips” is wel wat kort door de bocht, TSMC draait op verschillende nodes en die simpele controllers/sensors komen vaak helemaal niet uit dezelfde high-end lijnen of zelfs niet uit Taiwan. Als zo’n klein bedrijfje tekorten heeft zit het net zo goed aan matige forecasting, te lage volumes of één leverancier vast, en ja dan merk je elke rimpel in de keten meteen.

DebbieD zit er niet ver naast: het knelpunt is vaak niet eens de wafer, maar packaging en test; als alles naar CoWoS/SoIC-achtige trajecten gaat voor die AI-beesten, dan vissen de “gewone” microcontrollers en sensoren achter het net. En dan krijg je weer die idiote situatie dat een wasmachine of warmtepomp maanden stilvalt door één lullig chipje van een paar euro, terwijl de beurs juicht om recordwinsten… trouwens, het is *datacenters*, zonder koppelteken.

het probleem is niet dat jouw broodrooster “ai” krijgt, dat is vooral marketingrommel; het probleem is dat de echte AI‑vraag in datacenters de hele chipketen en energie-infrastructuur leegzuigt en daardoor prijzen en levertijden voor álle elektronica omhoog duwt. de oplossing is dat we stoppen met overal “smart” stickers op te plakken en gewoon eisen dat apparaten lokaal/offline kunnen werken en langer mee moeten gaan, dan blijft er ook wat draagvlak over voor die serieuze rekeninfra.

nee joh, dit “alles draait op één kwetsbare plek” is overdreven doemdenken: als packaging de bottleneck is, is dat juist pricing power en hogere margins, geen reden om de hele AI-cycle weg te wuiven. En die water/climate-capex is voor TSMC gewoon een rounding error vs de cashflow; markt kijkt naar output en ASP’s, niet naar een paar extra buffers en pijpen.

die exportcontrols zijn natuurlijk een risico, klopt, maar als het echt zo “op slot” zat dan zag je die recordomzet nu ook niet. vraag is gewoon skyhigh en tsmc levert alsnog, en die klanten tekenen echt niet blind contracten zonder clausules en alternatieven, dat force majeure-verhaal is meer iets voor advocatenpraat achteraf.

die exportcontrols zijn al jaren een jojo, en toch pompen die klanten nu gewoon bestellingen door omdat ze nú die chips nodig hebben, niet over 12 maanden na weer een washington-besluitje. als die coWoS/packaging écht de bottleneck is, dan is recordomzet juist bewijs dat ze wél kunnen leveren, anders stond het geld niet op de teller maar alleen “mooie orderboeken”.

Packaging als “de echte bottleneck” is ook zo’n techbro-bingo, zeg maar: als CoWoS zó schaars was, dan zag je vooral leverproblemen en uitgestelde omzet, niet recordcijfers die gewoon meebewegen met vraag naar high-end wafers en betere mix. Europa “bouw een fab” uitlachen is makkelijk vanaf je toetsenbord, maar zonder front-end capaciteit heb je ook niks om te verpakken, laten we eerlijk zijn.

Kijk, packaging is zeker een choke point en daar zit nu gewoon pricing power, maar doe niet alsof wafers “geen issue” meer zijn: HBM, EUV-tooling en yield op bleeding edge blijven net zo hard de capex-risicopremie bepalen. En Europa dat alleen “een fab” roept is half werk ja, maar advanced packaging hier neerzetten zonder ecosysteem (materialen, test, talent) is ook geen instant bullish fix, dat duurt jaren.

Die “scheef”-feel snap ik, maar doen alsof AI vooral marketing is omdat zelfscan soms vastloopt is echt appels met peren. Dit is precies waarom die recordomzet er wél toe doet: datacenters en chipfabs slurpen stroom en (in Taiwan) ook water, en we rammen het ecosysteem en biodiversiteit verder onder druk zodat we nóg meer ‘slimme’ rommel kunnen draaien. Als we dan toch die AI-supercyclus ingaan, regel dan minimaal keiharde normen voor energie/water en netuitbreiding, anders betalen we straks dubbel: rekening én schade.

helemaal raak: iedereen staart zich blind op “AI-supercyclus” en recordomzet, maar de echte macht zit in die lullige laatste meters van packaging en materialen waar je niet even een extra fabriekje voor uit de grond stampt. ik heb vorig jaar een serverupgrade voor een onderzoekscluster meegemaakt die maanden stilviel omdat één specifieke interposer/packaging-route vol zat; alle mooie roadmaps konden de prullenbak in en ineens ging de prijs per kaart door het dak. paradoxaal toch: we doen alsof AI een wolk is, maar het hangt aan een paar extreem fysieke knelpunten op een eiland dat geopolitiek op scherp staat—wat zegt dat over ons dat we “innovatie” vieren terwijl we de kwetsbaarheid gewoon meefinancieren??

Klopt hoor, packaging/CoWoS is zo’n bottleneck dat je ’m bijna kunt ruiken, maar goed alsof TSMC alleen daarom recordomzet draait is ook wat simpel: ze schuiven gewoon de duurste nodes en AI-klanten naar voren, verhogen prijzen en iedereen tekent toch wel, terwijl de rest van de keten (wafers, gassen, tools) óók al jaren op “vol = vol” staat en je met nóg meer geld nog steeds geen extra fabriek uit de muur trekt.

tuurlijk, upstream is ook geen sprookje, daar gaat zat troep doorheen. maar alsof tsmc in z’n eentje “de biodiversiteit sloopt” is ook wat makkelijk: zonder die chips ligt half de zorg/industrie hier morgen stil, en die datacenters staan vooral te zuipen omdat we alles 4K willen streamen en overal AI op plakken, niet omdat taiwan zo graag recordjes wil.

helemaal dit, en ik heb het vorig jaar bij een klant gezien: fancy AI-boardjes lagen weken stil omdat er één lullig packaging-stapje “vol” zat, terwijl de wafers al klaar waren… iedereen roept opschalen maar die keten is geen elastiekje. beetje liefde en verbinding zou zijn: minder paniek-bestellen en eerlijk delen wat je écht nodig hebt, hoop dat we daar wakker van worden voordat het bruggetje breekt.