Staat bouwt belang ABN Amro verder af

Prima dat de staat verkoopt nu de koers hoog staat, maar 10,5% is nog steeds geen kleinigheid en de voorwaarden rond die bijzondere rechten blijven juist het interessantste deel van het verhaal. Eerst miljarden publiek geld in een bank stoppen en daarna doen alsof marktwerking het hele probleem heeft opgelost; maar ok, de winst is voor de aandeelhouders en de rekening was ooit voor de belastingbetaler.

Joa, verkoop maar, maar houd wel genoeg grip op een bank die straks misschien weer als reddingsboei voor de economie nodig is. En als Brussel nu echt op consolidatie aanstuurt: eerst goed kijken wie met wie trouwt, voordat de belastingbetaler weer de bruiloft mag betalen, sjön.

Het probleem is dat 10,5% nog steeds een strategisch belang is, terwijl niemand uitlegt welke bijzondere rechten daarbij horen en wanneer die vervallen. De oplossing is die afspraken gewoon openbaar maken vóór de verkoop; anders lijkt het alsof de staat afstand doet van invloed, maar houden we achter de schermen alsnog een onduidelijke noodrem.

De koers is hoog, maar dat maakt dit nog geen goed moment om blind te verkopen: juist bij een mogelijke fusiegolf kan ABN ineens strategisch veel meer waard worden. Laat dan tenminste zien welk scenario is doorgerekend en waarom nu verkopen beter is dan nog even wachten; anders voelt het als een knopje met maar één optie.

Ja hoor, eerst met belastinggeld overeind gehouden en nu bij een mooie koers snel de boel van de hand doen... winst voor de aandeelhouders, risico voor de burger. Benieuwd wie er straks weer klaarstaat als het misgaat, zeker met die fusiehonger van de bankelite.

Een staatsbelang is geen permanente verzekering tegen slecht bankbeleid; daarvoor bestaan toezicht, kapitaaleisen en resolutieplannen. Wel zou ik vóór verdere verkoop graag weten wat die bijzondere rechten praktisch betekenen, want 10,5% zonder duidelijk mandaat is vooral een percentage op papier. De overheid houdt zo mogelijk het nadeel van betrokkenheid en niet meer de invloed om er iets mee te doen.

Vanuit het buitenland gezien blijft het opmerkelijk dat de staat eerst jaren aandeelhouder speelt en daarna doet alsof die aandelen gewoon een vergeten zolderdoos zijn. ABN is nu winstgevend, prima, maar de echte vraag is wat er met die miljarden van de redding is gebeurd: hoeveel is teruggekomen en hoeveel kostte het politieke getreuzel? Dat overzicht mag best eens zonder rookgordijnen op tafel.