Meta boekt fors meer omzet, maar winst daalt door hoge AI-kosten

Kijk, dit is precies het spel: omzet omhoog door ads, maar die AI-capex vreet je marge op alsof het niks is. Beleggers moeten ff kiezen of ze bullish zijn op “moat bouwen” of dat ze gewoon een lagere multiple prikken omdat die kosten voorlopig niet stoppen en layoffs ook gewoon een eenmalig pleistertje zijn.

die “AI-kosten” zijn ook gewoon: nog meer stroom slurpen en nog meer datacenters bouwen zodat wij nóg langer aan die apps gekluisterd blijven en adverteerders nog gerichter kunnen prikken. En dan wel banen eruit gooien alsof het natuurwet is… maar de winst daalt heus niet bij de aandeelhouder, die wordt gewoon “later” uitbetaald. ondertussen mag de rest de energierekening en de maatschappelijke rotzooi weer slikken.

“Winst daalt door AI-kosten” klinkt lekker, maar over welke winst hebben we het: nettowinst, operationeel, of gewoon EBITDA die ze zelf masseren met stock-based compensation? Die ontslagen zijn óók een kostenpost (severance) en die AI-capex gaat vaak via afschrijvingen jaren door, dus wat is hier nou echt de driver in Q2? bron naar de earnings call/10-Q graag, want zonder die uitsplitsing is dit weer zo’n kop die alles op AI schuift.

Die “AI-kosten” zijn niet alleen een paar extra servers, het is vooral GPU’s die 24/7 draaien en koeling; een hyperscale datacenter zit zo op tientallen tot >100 MW continu, dat is het verbruik van een middelgrote stad. In NL/Europa is stroom + netaansluiting inmiddels de bottleneck, dus als Meta hier wil uitbreiden krijg je meteen gedoe over netcongestie en warmte/koelwater, niet alleen over winst per aandeel. En ondertussen claimen ze “netto nul” met certificaten, maar de fysieke vraag op het net blijft gewoon stijgen… hoe lang kan dat nog zonder dat we andere gebruikers wegdrukken?

Feitje: winst omlaag door AI-investeringen is niet per se slecht nieuws, het is gewoon de rekening nu betalen voor meer omzet later, en adverteerders blijven toch wel komen zolang targeting werkt. Wat ik mis in de discussie is de menselijke kant: die AI draait op mensen die eindeloos content moeten labelen en modereren, daar zie je juist veel stress en uitval door rotzooi die ze de hele dag moeten kijken. En ja, layoffs “efficiëntie”, maar ondertussen worden de mentale kosten gewoon doorgeschoven naar flexkrachten en onderaannemers.

Tsja, winst omlaag omdat je nu een paar datacenters vol GPU’s neerzet is geen “pech”, dat is gewoon gokgeld verbranden tot de advertentiemachine weer harder draait. Op het water leer je: als je motor meer slurpt dan je lading oplevert ga je óf langzamer varen óf je rekent het door, Meta kiest duidelijk voor dat laatste.