Anthropic stevent af op recordbeursgang, kan SpaceX overtreffen

100 miljard “ophalen” bij een beursgang, ja hoor. Dat is gewoon waardering + hype in een mooi jasje, en over een jaar zitten dezelfde lui te janken dat de koers “onbegrijpelijk” keldert omdat de winst nog steeds uit de toekomst moet komen. Verrast me niks.

Even rekenen: “SpaceX haalde 86 miljard op bij zijn IPO” is al een rare zin, want dat was gewoon een kapitaalronde/waardering-gedoe, geen beursgang. En dan dat getal van $1,750 miljard marktwaarde… bedoelen ze 1.750 miljard = 1,75 biljoen, of echt 1,75 miljard? de cijfers kloppen niet, maar het klinkt wel lekker voor RTL Z. Als je basis al wankelt, is “Anthropic wordt 2 triljoen want 10x omzet” vooral een powerpoint met confetti.

Weet je wat het is: die bedragen vliegen je om de oren maar niemand heeft het over de echte kosten, namelijk stroomslurpende datacenters, schaarse chips en bakken water/koeling voor “slimme” tekstjes. En dan straks weer doen alsof het allemaal magisch gratis is terwijl wij hier in Groningen de energierekening en netcongestie mogen wegpoetsen, en in de zorg kunnen we geen fatsoenlijke roosters rond krijgen door bezuinigingen. laat ze eerst maar eens laten zien dat er winst is zónder dat de wereld eromheen de rekening betaalt.

Hier in Thailand zie je het verschil: als iets echt geld verdient, dan staan de banken in de rij en hoef je geen sprookjes over “10x omzet” te verkopen aan particulieren via een platformpje. Dit ruikt vooral naar exit-liquidity voor VC’s en een PR-wedstrijdje “grootste ooit”, en straks mag de kleine belegger de lock-up en de eerste teleurstellende kwartaalcijfers opvangen. En dan in NL weer de pensioenfondsen die “innovatie” moeten steunen terwijl ze niet eens een fatsoenlijke brug op tijd onderhouden… tjongejonge.

het probleem is dat iedereen naar “100 miljard ophalen” staart, terwijl de echte bottleneck bij AI gewoon fysieke infrastructuur is: stroomaansluitingen, netcongestie, koeling/water en een stabiele chipketen, en daar zit jaren doorlooptijd op. de oplossing is dat je zo’n waardering pas serieus neemt als ze harde langjarige contracten en capaciteitsreserveringen laten zien (PPA’s, netcapaciteit, datacenterlocaties) én wat het doet met publieke netinvesteringen en draagvlak, anders is het vooral financieel theater met een stekker eraan.

die “100 miljard ophalen” framing is gewoon journalistiek die valuation en cash door elkaar husselt; bij een IPO verkoop je meestal ~5-15% en de rest is market cap op papier. simpel: de echte vraag is niet hoeveel confetti er op de prospectus zit, maar of Anthropic z’n unit economics ooit positief krijgt als je de compute-kosten niet meer kunt wegsubsidieren met VC-geld en cloud-credits. als je marge per token kut blijft, is 1e dag pop leuk voor de banken en daarna wordt het gewoon een dure SaaS met een kerncentrale eraan.

Ten eerste: als je als bedrijf écht zo’n monsteromzet en groeipad hebt, waarom ga je dan nu al de retailmarkt op via Invesdor en “pre-IPO” frutsels—dat is precies het soort route waarbij de info-asymmetrie maximaal is en de kleine belegger het minste bescherming heeft. Ten tweede: bij zo’n AI-IPO is het niet eens “winst wanneer?”, maar wie bezit de data/rechten en wie draait op voor claims zodra Claude/Mythos weer iets hallucineert dat iemand geld kost; die juridische risico’s staan straks ergens op pagina 312 van het prospectus, maar ok we moeten vooral naar het recordbedrag staren.

Een beursgang hoort bedrijven geld te geven om te groeien, niet vooral vroege investeerders een nette uitgang met champagne te bezorgen. Wie controleert straks eigenlijk of die miljarden echt in onderzoek en infrastructuur verdwijnen, en niet in bonussen en aandelenpakketten van mensen die al binnen zijn?? En dan mag de kleine belegger zeker weer “langetermijnvisie” hebben als de insiders hun winst al veilig hebben gesteld!!!

wie het ziet, ziet dat dit allang geen beursgang meer is maar een geloofsbelijdenis voor de AI-industrie. Eerst miljarden belastinggeld, energie en cloudkortingen erin pompen, daarna particulieren laten instappen op basis van groeiverwachtingen en “veiligere AI” verkopen alsof dat een verdienmodel is. Ik was zelf ook zo van: vooruitgang, innovatie… tot ik doorhad dat de rekening wél echt is, maar de winst alleen in powerpoint bestaat!!!