‘De volgende golf aan beursgangen zal plaatsvinden in de energiesector’, verwacht de topman van Euronext

Die “lokaal en omkeerbaar” opmerking is vooral hoe de markt het nú prijst, niet hoe het fysiek werkt met olie en gas; één verstoring in de Golf en je hebt hier meteen pompprijzen, inflatie en dus weer rente-gedoe. En die IPO-golf “energie” klinkt stoer, maar in de praktijk zijn het of fossiele cashcows met politieke bijsluiter, of nette net/opslag-clubs die eerst 7 jaar vergunningen, netcapaciteit en subsidie moeten overleven voordat er überhaupt winst is. Beleggers doen nu alsof dat allemaal netjes naast elkaar kan, maar er zit echt een kanttekening bij: als de ECB al aan het verhogen is, wordt “groei” opeens heel duur.

Dat “lokaal en omkeerbaar” is echt de beleggersversie van vingers-in-de-oren; ik heb in 2022 bij een project rond industrie-energieverbruik gezien hoe één prijs-schok meteen door alles heen slaat, van kunstmest tot OV, en dan is het ecosysteem gewoon de sluitpost. En die “IPO-golf in energie” wordt 9 van de 10 keer weer fossiel met een groen strikje, terwijl netverzwaring/opslag juist jarenlang capex vreet en politiek gedoe krijgt. als de ECB nu alweer moet verhogen door energie-inflatie, dan gaat die hype echt niet netjes doorrollen hoor…

Die “tankers stilvallen”-paniek wordt ook elke keer opgeroepen, maar de markt voelt vooral: er stroomt nog gewoon olie en geld, en zodra het écht knapt zie je dat meteen in prijzen en supply chains, niet pas in een opiniestuk. En die IPO-golf in energie is logisch: netten, opslag, grid-software, alles wat de energietransitie laat draaien krijgt nu eindelijk kapitaal, fossiel hoeft daarvoor echt niet de posterboy te zijn. ECB-rente of niet, de energie in die sector is enorm en veel bedrijven hebben langjarige contracten/regelgeving achter zich, dat is juist minder “groeifantasie” dan weer de volgende AI-ballon.