Europese inflatie schiet omhoog naar 2,5 procent

Vanuit het buitenland gezien is 2,5% “schiet omhoog” vooral weer paniektaal zodat de ECB straks stoer kan doen met 25 basispunten en NL ondertussen met subsidies strooit alsof dat geen inflatiebrandstof is. Energie + geopolitiek is gewoon het excuus van dienst; in de praktijk betaal je als burger meer en krijg je er minder voor terug, en Den Haag noemt het dan “gericht beleid” terwijl de rekening gewoon doorschuift. Hier in Thailand is het simpel: als brandstof duur is, is alles duur, maar daar doen ze tenminste niet alsof je het kunt wegregelen met een paar formuliertjes en een persconferentie.

“Schiet omhoog” bij 2,5% is vooral koppenmakerij; dat is 0,5 procentpunt boven doel, geen hyperinflatie. Even rekenen: NL zit op 2,2% terwijl stroom +7% en gas +9% doen, dus de rest van het mandje moet blijkbaar bijna stilstaan of dalen, anders kom je daar nooit uit. En dan roept Kaag “subsidies” en de ECB “rente omhoog” tegelijk… alsof je met gas en rem tegelijk een stabiele rit krijgt.

Kijk, 2,5% is niet “paniek”, maar het is wél precies genoeg om de ECB in de klem te zetten: als ze nu gaan cutten terwijl energie door geopolitiek weer omhoog kruipt, gaat EUR omlaag en importinflatie omhoog, dus dan betaal je dubbel. En NL “valt mee” door tijdelijke truukjes en basis-effecten; zodra die aflopen krijg je alsnog een mini repricing en dan gaat iedereen ineens doen alsof het uit de lucht kwam vallen... bullish voor energie, bearish voor alles wat op goedkoop geld leunt.

Dat “energie +7% en gas +9%” klinkt heftig, maar CPI is een gewogen mandje: als energie pak ’m beet 10% weegt, dan levert 9% stijging je nog geen 1 procentpunt inflatie op. Dus 2,5% eurozone is vooral: diensten/huur/verzekeringen kruipen gewoon door en dat is precies het spul dat je met 25 basispunten nauwelijks “wegsubsidieert”. En die subsidies hier zijn leuk tot de belastingaanslag komt; inflatie verdwijnt niet, die verhuist alleen van de energierekening naar de staatskas.

Hier op het land merk je die “energie-inflatie” niet alleen aan de meter, maar ook aan alles wat eraan hangt: kunstmest, folie, voer, transport, koeling, noem maar op. Als ze dan weer met subsidies gaan strooien, komt het bij ons vaak later terug als hogere netkosten en belastingen, terwijl de supermarkt gewoon blijft knijpen op de inkoopprijs. En rente omhoog is leuk voor de grafiek, maar probeer dan maar eens een stal of zonnepanelen rond te rekenen als de bank weer duurder wordt... pfff.

2,5% is niet “paniek”, maar het irritante is dat het weer zo’n inflatie is die je niet netjes met één knop wegdraait: energie is geopolitiek, diensten zijn binnenlands en plakken aan lonen/tekorten. Enerzijds roept iedereen “subsidies helpen mensen”, anderzijds maak je er een soort inflatie-roulette van: wie een slecht geïsoleerd huurhuis heeft of een variabel contract voelt het meteen, wie een nieuwbouwwoning + vast contract heeft ziet vooral een cijfertje in de krant. En die rente-discussie is ook zo’n verdelingsding: hogere rente tikt vooral starters en MKB-investeringen, terwijl de energiebedrijven en verhuurders hun prijzen vaak prima kunnen doorzetten. Het echte probleem is dat we al jaren doen alsof energie een gewone markt is, terwijl het gewoon infrastructuur + macht + afhankelijkheid is, afhankelijkheid is.