Oekraïense aanvallen op energie-infrastructuur dwingen Rusland tot extra uitgaven van miljarden per maand

tja, iedereen roept altijd dat rusland “oneindig” olie en geld heeft, maar als je eigen raffinaderijen om de haverklap in de fik staan en je moet dan benzine en diesel gaan rantsoeneren en met miljarden per maand de boel afkopen, dan zie je pas hoe fragiel zo’n systeem is. En dan die exportverboden: leuk voor de binnenlandse pompprijs, maar je snijdt jezelf ook in de vingers qua inkomsten, dus uiteindelijk betaalt de gewone rus het toch via inflatie en gedoe met generatoren en lege schappen. In mijn tijd bij de KLM leerde je: logistiek is alles, en als je je stromen moet omleiden van siberië naar moskou omdat de boel elders vastloopt, dan ben je niet “onder controle”, dan ben je aan het brandjes blussen.

die prijsdemping waar ze nu mee strooien is gewoon een verkapte oorlogstaks die via omwegen terugkomt, want als je oliebedrijven alleen compenseert als ze zelf raffineren krijg je dus nóg meer vriendjespolitiek en minder echte markt, en ondertussen gaat onderhoud/veiligheid omlaag omdat alles naar “snel weer draaien” moet. En iedereen doet alsof het alleen om automobilisten gaat, maar kerosine en diesel zijn de echte zenuwen van zo’n land: luchtvaart, landbouw, leger, noem maar op, als daar schaarste of gepruts in komt krijg je kettingreacties die je met 350 miljard roebel per maand niet wegpoetst, zeker niet als Oekraïne slim blijft wisselen van doelwit. Ik heb genoeg van de wereld gezien om te weten: een land kan veel hebben, maar zodra mensen bij de pomp staan te schelden en de regio’s elkaar gaan beconcurreren om voorraad, dan begint het van binnen te rotten, niet aan het front.

Kijk, dit is niet alleen “pompchaos”, dit is een volwaardige supply-chain trade tegen Rusland: raffinage is de bottleneck, en als je die eruit tikt stijgt de risicopremie op alles wat rijdt/vliegt/vecht. En dat exportverbod klinkt patriottisch maar is basically cashflow-suicide: minder harde valuta, meer subsidies, roebel verder onder druk… dan kun je nog zo bullish doen op olie in de grond, maar zonder werkende raffinaderij ben je gewoon long op puin.