Hoop op vredesakkoord Midden-Oosten stuwt AEX naar historisch record

Typisch hoor: één “hoop op vrede” en de AEX staat ineens op 1.045 alsof inflatie weg is en die 10-jaarsrente van 4,69% niet bestaat. Hormuz op 5% doorvoer en olie-export droog, maar beleggers doen net of dat morgen weer normaal is… en als het akkoord weer vastloopt, mag de kleine spaarder de klap opvangen terwijl de banken gewoon hun fees pakken. SpaceX 1,75 biljoen waardering met €5 miljard verlies, ja tuurlijk, zet er nog een nulletje bij dan geloven ze het helemaal.

het probleem is dat de AEX hier niet “op vrede” stijgt maar op het idee dat de energie-infrastructuur (Hormuz, LNG, raffinage) weer voorspelbaar wordt, en dat is extreem binair: 5% doorvoer is geen beetje gedoe maar een systeemstoring die alles van kunstmest tot transportprijzen raakt. de oplossing is dat we in NL/EU stoppen met doen alsof dit alleen een beursverhaal is en gewoon structureel risico eruit ontwerpen: strategische voorraden op peil, netverzwaring en elektrificatie versnellen, en langjarige importcontracten/alternatieve routes regelen, dan hoef je niet elke keer te bidden dat een onderhandeling “goed afloopt” terwijl de rente ondertussen je economie afknijpt.

“Vrijwel uitsluitend door vredeshoop” is wel lekker makkelijk: AEX is zwaar ASML/tech en die beweegt vooral op dollar/rente/AI-sentiment, niet op een persbericht uit het Midden-Oosten. En even rekenen: Hormuz op 5% en olie “praktisch opgedroogd” zou juist inflatie/transportkosten aanjagen, dus dat record past eerder bij FOMO dan bij fundamentals. SpaceX op 1,75 biljoen met 5 miljard verlies… ja hoor, als je maar groot genoeg telt is elke min een plus.

Die “vredeshoop” is maar één knopje; de echte hefboom is olie/gas en dus inflatieverwachtingen, en die werken via rentes meteen door in waarderingen. Als Hormuz echt op 5% zit, zie je dat normaal binnen dagen terug in hogere freight/verzekeringspremies en dus in CPI, en dan is zo’n AEX-record vooral een gok dat het snel normaliseert. Wat ik mis: als dit maanden duurt, gaat niet alleen benzine omhoog maar ook kunstmest/voedselprijzen en dat raakt Europa politiek keihard… denken beleggers echt dat dat geen staart-risico is?

Even serieus: die AEX “op vrede” is vooral dealers die de VIX/olie-hedges dumpen en dan krijg je zo’n mechanische melt-up, maar let op maandag als de spreads in shipping/insurance niet meteen teruglopen dan is dit gewoon een fake breakout en gaan ze winst nemen alsof ze op house money zaten. als je echt in vrede gelooft moet je eigenlijk short gaan op de defensie-hype en long op transport/chemie, maar iedereen rent weer achter ASML aan omdat dat lekker makkelijk voelt.

Ja jong, die AEX-records zeggen mij als gewone sukkel vooral: leuk voor de mensen met aandelen, maar hier in Oss is de “vredeshoop” pas echt als de benzine weer normaal is en de boodschappen niet elke week stiekem duurder worden. En als het morgen toch weer klapt in dat gebied, dan mag Jan met de pet het weer uitzoeken terwijl de grote jongens allang weg zijn met hun winst.

AEX “op vrede” is ook gewoon omdat half NL via pensioenfondsen/ETF’s elke maand automatisch blijft inkopen, ongeacht headlines; dat is een soort always-on buybot die dips meteen weg-absorbeert. En zolang overheid sparen/vastgoed blijft kapotpatchen, is de beurs de default parkeerplek, dus record na record is minder magie en meer flow.