Brazil's Eneva in talks for joint venture with Maha in Venezuela, sources say - TradingView

Venezuela… dat is dus niet “beetje frontier market”, dat is sancties, willekeur en contracten die morgen weer anders zijn omdat Maduro zin heeft. Eneva wil “diversifiëren” maar het ruikt vooral naar: goedkoop assets scoren en hopen dat Washington niet weer de kraan dichtdraait. Ben benieuwd welke bank/verzekeraar dit überhaupt wil aanraken zonder een leger compliance-mensen, want één foute dollarbetaling en je ligt eruit.

Venezuela is niet alleen “sancties en compliance”, het is ook: je stapt in een olie/gas-wereld met superhoge methaanlekken, affakkelen en kapotte infra, dus je koopt meteen een berg klimaat- én reputatierisico mee. Eneva zit in Brazilië juist in gas-naar-stroom en praat daar steeds vaker over efficiency/“transition fuel”, maar in Venezuela is de praktijk vaak: eerst productie eruit persen, later pas opruimen (als ooit). Benieuwd of ze überhaupt met een fatsoenlijk MRV-plan komen voor methaan, of dat het weer zo’n deal wordt waar je pas achteraf hoort hoeveel er letterlijk de lucht in is gegaan...

grappig hoe iedereen het meteen over sancties en methaan heeft (terecht), maar er zit nog zo’n ouderwetse laag onder: dit soort deals gaan in venezuela zelden “bedrijf A + bedrijf B”, het is altijd ook bedrijf + staat + leger + lokale fixers. je koopt dus niet alleen assets, je koopt een heel netwerk van afhankelijkheden en wie daar straks de rekening voor krijgt is meestal niet de aandeelhouder maar de venezolaan die weer een rondje corruptie en prijsstijgingen mag slikken. en voor eneva is het ook reputatie: thuis in brazilië roepen over transitie en betrouwbaarheid, en dan cashen in een land waar instituties al jaren uitgewoond zijn… dat botst gewoon.

Venezuela is niet alleen “risico” op papier, het is ook gewoon: kun je er überhaupt nog fatsoenlijk spullen, mensen en onderdelen krijgen zonder dat alles vastloopt bij douane/brandstof/stroomuitval. Als je daar olie/gas wil draaien moet je continu onderhoud doen en lekken fixen, anders loopt het in no time letterlijk weg… en dan kun je nog zo’n mooie deal hebben maar je productie is één grote improvisatieshow. Ben benieuwd of Eneva daar echt een operationeel plan voor heeft of dat het vooral een spreadsheet-avontuur is.