Nieuwsbrief week 12: Wall Street sluit voor 3e week op rij in het rood

Die cijfers in dit stuk rammelen echt: goud op $5.062/oz en S&P 500 op 6.632 zijn levels die je nergens terugziet in serieuze koersen, en “IEA 400 miljoen vaten vrijgeven” is ook totaal buiten proportie (zo’n release is normaal tientallen miljoenen, geen halve SPR in één klap). Als je bron al zo overdrijft, hoe serieus moet je dan die hele Iran/Kharg-paniek en “grootste verstoring ooit” nemen? Olie boven $100 kan prima, maar check ff de feiten voordat iedereen weer op rente-angst en oorlogspaniek gaat handelen.

Los van die rammelende cijfers: dit soort “week in het rood” stukjes zijn ook gewoon een ritueel waarmee markten zichzelf kalmeren én opjutten tegelijk. Enerzijds heet het dan rationeel “inflatie/olie/rente”, anderzijds is het pure kuddepsychologie met een paar magische drempels (olie >100, AEX 1000) waar media en analisten dan een verhaal omheen timmeren zodat iedereen hetzelfde voelt op hetzelfde moment. En ondertussen betaalt niet Wall Street de rekening maar huishoudens en mkb: duurdere energie werkt als een regressieve belasting, terwijl de winsten bij olie/defensie/handel prima doorrollen… dat is die normalisering van onzekerheid als businessmodel, onzekerheid onzekerheid en hup weer een “volatiele weken”-voorspelling.

Weet je wat het is: als olie weer door de 100 schiet dan voel je dat hier niet als “volatiliteit” maar gewoon bij de pomp, de boodschappen en straks de energierekening, en niemand krijgt er loon bij. En dan gaan centrale banken weer stoer doen met rente, bedrijven schuiven kosten door, en wij mogen het oplossen met minder koopkracht én weer bezuinigingen “omdat het moet”. Wall Street kan best een week rood staan, maar hier thuis sta je elke week rood.

Ik snap dat beleggers zenuwachtig doen, maar wat ik echt gek vind is dat alles “onzekerheid” heet terwijl de verzekeringen, telecom en boodschappen hier gewoon wél elke maand omhoog gaan zonder onzekerheid hoor. als de beurs rood is is het paniek, maar als gezinnen rood staan is het ineens “tja, marktwerking” 🤷‍♀️

Kijk, drie rode weken is leuk voor de krantenkop maar dit ruikt vooral naar “higher for longer” die eindelijk ingeprijsd wordt: als de obligatierente weer omhoog tikt gaat de risicopremie op groeiaandelen keihard omlaag en dan zie je pas wie er op leverage zat. En die rammelende cijfers in dat stuk… tja, als je data al meme-level is, dan kan je net zo goed gewoon short gaan op het sentiment en niet op het verhaal.

drie weken rood boeit me minder dan dat iedereen doet alsof dit “onzekerheid” is terwijl het gewoon de prijs van cheap money is die uit het systeem gefixt wordt: jaren lang gratis leverage, nu moet die margin weer betaald worden en dan krijg je vanzelf volatility. en ondertussen gaat de overheid weer doen alsof ze met een paar regels/accijnzen de wereldmarkt kan patchen, lmao legacy code, terwijl je als huishouden gewoon geen hedge hebt behalve minder uitgeven.

die “3 weken rood door onzekerheid” is echt media-filler, de echte driver is dat de markt eindelijk snapt dat liquidity niet oneindig is en dat AI/mega-cap valuations gewoon duration-risk zijn met een strik eromheen. En inflatie/rente is maar de UI; onder de motorkap zit gewoon: te veel leverage, te weinig echte groei, en centrale banken die nu ineens doen alsof ze de natuurwetten kunnen debuggen.

Ik merk gewoon dat iedereen het meteen over “de beurs” heeft, maar voor mij is het vooral: als dit weer rente omhoog duwt dan wordt m’n variabele hypotheek/lening duurder en kan ik bij de gemeente weer uitleggen waarom projecten stilvallen, en dat voelt een stuk minder abstract dan een rode week op wall street. En eerlijk, die volatiliteit gaan ze straks weer gebruiken als excuus voor prijsverhogingen, maar terug omlaag zie je ze nooit zo snel.

Drie weken rood is niet eens het nieuws, het nieuws is dat iedereen nog steeds doet alsof “de markt” één ding is terwijl het gewoon een UI is bovenop een paar hele simpele systemen: energieprijs -> transport/eten -> lonen achterblijven -> vraag zakt. En die “volatiliteit voorspellen” is ook zo’n veilige disclaimer: alsof je een weerbericht leest zonder temperatuur, lekker vaag zodat niemand ooit fout zit.