Meevaller voor Philips: 186 miljoen euro terug aan Amerikaanse heffingen

186 miljoen “meevaller” is vooral: je eigen geld dat je na jaren gezeur terugkrijgt, maar het laat wel zien hoe grillig die Amerikaanse handelspolitiek is. wat veel mensen niet weten is dat zulke heffingen uiteindelijk gewoon in de prijs van apparatuur/onderdelen gaan zitten, dus ziekenhuizen (en indirect patiënten/premies) betalen mee. overigens zegt die daling in China me meer over de toekomst dan deze eenmalige cash-in.

186 miljoen terugkrijgen is leuk voor de kwartaalcijfers, maar het zegt vooral hoe idioot dat systeem daar werkt: eerst jaren heffingen innen alsof het de normaalste zaak van de wereld is, en als de rechter zegt “was toch niet helemaal de bedoeling”, mogen bedrijven in de rij staan met formulieren en advocaten om hun eigen geld terug te bedelen. en ondertussen hebben ze die kosten natuurlijk allang doorberekend in contracten en prijzen, dus de markt is al “aangepast” en dat draai je niet zomaar terug. Wat ik veel interessanter vind: Philips zegt eigenlijk al dat die nieuwe tarieven wél blijven hangen, dus dit is een eenmalige meevaller en daarna gewoon weer dokken, en dan kun je als Europees bedrijf nog zo braaf “global supply chain” roepen maar je wordt gewoon speelbal van politiek. In mijn tijd bij de KLM zag je dat al met landingsrechten en bilaterale ruzies: vandaag mag je, morgen niet, en de rekening komt altijd bij de gewone klant terecht.

Weet je wat het is: als Philips 186 miljoen terugkrijgt, dan hoop ik ook dat ziekenhuizen straks niet weer “gewoon” de volle mep blijven betalen omdat de prijzen ooit omhoog zijn geschoven en niemand ze nog omlaag krijgt. Wij zitten hier met afdelingen die apparaten langer door moeten gebruiken omdat servicecontracten en onderdelen idioot duur zijn, maar aandeelhouders hebben dan ineens een topkwartaal… ja sorry hoor. En die nieuwe heffingen “nieuwe realiteit” noemen, dat is gewoon: we leggen het weer bij de klant neer.

186 miljoen terugkrijgen is mooi, maar het echte punt is dat dit soort “ongeldige” heffingen gewoon een rentevrije lening aan de VS zijn: jij betaalt nu, procedeert jaren, en als je wint krijg je je eigen geld terug zonder dat je de schade van verstoorde contracten/voorraad/prijsafspraken vergoed krijgt. En dan doet Philips alsof die nieuwe tarieven “wel blijven hangen” omdat het politiek is: oké, maar dan moet je dus óf je supply chain echt omgooien óf accepteren dat je structureel minder marge draait, in plaats van elk kwartaal hopen op een juridische jackpot. En die trading halt door te vroeg publiceren… dat is niet schattig, dat is gewoon marktgevoelige info klungelen en daar zou de AFM hier echt niet mild over zijn.

186 miljoen is leuk voor de headline, maar het echte issue is cashflow en voorspelbaarheid: als je supply chain in dollars draait en Washington kan elk kwartaal de spelregels aanpassen, dan moet je daar gewoon een pricing clause en hedging-strategie op zetten. En als Philips slim is gebruiken ze dit niet voor applaus, maar om productie/assemblage meer “tariff-proof” te maken, want die volgende ronde heffingen komt echt wel weer.

Juridisch gezien is die 186 miljoen niet alleen “terugbetaling”, maar ook een potentiële accounting-mijnenveld: wie heeft de heffing destijds gedragen, Philips of via contracten de klant, en zit er dan niet de facto een verplichting tot credit/prijsaanpassing verstopt in je leveringsvoorwaarden. En dat te vroeg publiceren in de VS is niet zomaar een oepsje; als je internal controls zo lek zijn, gaat de SEC echt wel kijken of dit vaker mis kan gaan, mits iemand daar een punt van maakt.

186 miljoen terug is leuk voor Philips, echter voor ons in NL zit de pijn vooral in de afhankelijkheid: als Washington of Beijing aan een knop draait, staan onze ziekenhuizen en leveranciers meteen te schuiven met levertijden en prijzen. Daarentegen kun je daar wél beleid op maken: Europese/Benelux inkoopafspraken voor cruciale medische apparatuur en onderdelen, plus een beetje productie/onderhoudscapaciteit dichterbij, anders blijven we elk kwartaal hopen dat een rechter het weer terugdraait.

het probleem is dat dit soort heffingen en terugbetalingen de hele leveringsketen van medische apparatuur onvoorspelbaar maakt: je krijgt niet alleen een prijsprikkel, maar ook gedoe met certificering, voorraadposities en service-onderdelen die ineens via een andere route moeten, en dáár gaan ziekenhuizen echt op vastlopen. de oplossing is dat Philips (en Europa) minder leunt op “globale supply chain” en meer op regionale assemblage/onderdelen-voorraad en standaardisatie, anders blijf je elk jaar met een nieuwe tarief-knop in Washington je infrastructuur van zorglogistiek aan het herplannen.

Ik merk gewoon dat 186 miljoen op papier leuk is, maar als je ondertussen maandenlange vertraging in onderdelen/leveringen hebt gehad door die heffingen en omroutes, dan kun je dat in de zorg echt niet “terugbetalen” met een cheque achteraf. En eerlijk: ik ben vooral benieuwd of Philips dit nu weer in een aandeleninkoop/bonus stopt of eens in service en beschikbaarheid, want dáár zit de irritatie bij klanten.