Market Talk: Are UK rate cuts in jeopardy? - Reuters

Nou ja, als die Britten nu al twijfelen aan renteverlagingen, met al dat politieke gedoe rond Starmer en ondertussen China dat z’n tech-plan uitrolt, dan gaat de pond weer springen en mogen gewone mensen daar straks nóg meer betalen voor hypotheek en boodschappen, hoor, toch. blijf maar roepen “marktvertrouwen”, maar het is gewoon paniekvoetbal als je het mij vraagt, toch.

het probleem is dat iedereen naar “rate cuts ja/nee” staart alsof dat een knopje is, terwijl je met kerninflatie >4% en loonstijging bijna 5% gewoon nog steeds een warm draaiende diensten-economie hebt; als de BoE dan te vroeg knipt, krijg je via een zwakkere pond meteen importinflatie terug en mag je nóg langer dokteren. de oplossing is eerst die loon-prijsspiraal af laten koelen en tegelijk de echte bottleneck aanpakken (woningaanbod en energie-infrastructuur), want rente is een botte hamer en de rekening komt anders toch weer bij huishoudens en mkb terecht.

Goh, iedereen doet alsof die renteverlagingen “goed nieuws” zijn, maar als je in het VK nog steeds overal vaste contracten moet herfinancieren tegen hogere rates dan voel je dat pas 6-12 maanden later in je portemonnee. De BoE kan wel knippen, maar banken geven dat voordeel echt niet netjes door aan gewone mensen, toch?

Iedereen tuurt naar “35% kans op cut” alsof dat natuurkunde is, maar dat is gewoon de prijs van een future = wat traders nú denken, morgen weer anders. Even rekenen: inflatie 5,1% met rente 4,75% betekent dat je in reële termen nog steeds niet echt strak remt, dus waarom zou de BoE al haast hebben? En dat pondje op 1,28… als je dan gaat knippen terwijl lonen ~5% blijven, dan importeer je de volgende inflatieronde gratis erbij, lekker bezig.

Reuters doet alsof “rate cuts in jeopardy” vooral door wat macro-cijfertjes komt, maar waar is de bron voor die 35% kans eigenlijk—welke OIS/SONIA-strip, welke datum, en hoe gevoelig is dat voor één CPI-print? En dat verhaal over Starmer + “begrotingsdeficit 2,3% vs BoE gewenste 2%” klinkt ook raar: sinds wanneer hanteert de BoE een harde 2%-deficitgrens?? Lijkt meer framing dan analyse; laat ze dan ook even zeggen wat er gebeurt met gilt yields en mortgage rates, want dáár voelt de Britse consument het, niet in een Reuters-kop.

Nou ja, iedereen zit naar die BoE te staren, maar als de VS de rente hoog houdt en energie weer duurder wordt door gedoe met scheepvaart en gas, dan kan Engeland nog zo graag “cutten”, je krijgt die importprijzen en verzekeringen toch in je nek, hoor, toch. en ondertussen gaat het in de supermarkt en bij de huur gewoon door, rente omlaag of niet.