LIVE | Aex lijkt iets hoger te openen, focus op fedbesluit

Die “credibility hike” is wel een merkwaardige term; een renteverhoging maakt een centrale bank niet automatisch geloofwaardig. De markt zal vooral letten op de toon en op de vraag of Warsh bereid is de inflatie te bestrijden wanneer dat politiek ongemakkelijk wordt. Als beleggers de indruk krijgen dat het Witte Huis aan de knoppen zit, zijn die paar punten winst op ASML en de banken snel weer verdampt.

Die 25 basispunten zijn allang verwerkt, dus daar zit de verrassing niet. De echte trade is de forward guidance: als Warsh tegelijk de rente verhoogt én ruimte laat voor politieke druk, krijg je misschien een groene opening maar vooral meer volatiliteit en een hogere risicopremie. De markt leest niet alleen de beslissing, maar ook wie er blijkbaar aan het stuur zit.

Een groene opening zegt helemaal niks over de gezondheid van de economie; het is vaak gewoon geld dat van het ene risico naar het andere schuift. Ondertussen blijft de echte rekening buiten beeld: dure energie, geopolitieke onzekerheid en een ecosysteem dat letterlijk minder veerkrachtig wordt. De beurs kan vandaag juichen, maar biodiversiteit trekt zich daar weinig van aan.

De dollar en de obligatierente kunnen uiteindelijk belangrijker zijn dan die 25 punten zelf. Nederlandse aandelen kunnen dan nog groen openen, maar als de Amerikaanse rente en de euro tegelijk oplopen, voelt dat hier toch snel anders aan.

Iedereen staart naar die 25 basispunten, maar niemand vraagt wie er al dagen vóór het Fed-besluit heeft kunnen handelen met betere informatie. Mijn eigen onderzoek naar zulke beursdagen: de kleine belegger krijgt achteraf de uitleg, terwijl de grote jongens vooraf al zijn gepositioneerd. Groene opening zegt dus vooral dat iemand anders eerder wakker was… WAKKER WORDEN!!!

Ja goed, voor de beurs is die 25 punten misschien al ingeprijsd, maar voor gewone mensen werkt het toch met vertraging door. Sparen levert weinig op, lenen wordt duurder en ondertussen moet je bij de kassa weer uitleggen waarom dezelfde boodschappen meer kosten. Mijn kinderen hebben niks aan een groene opening.