B.C. securities regulator fines mining company over ‘false or misleading’ report - CTV News

250k boete op een kapitaalronde van 45 miljoen… dat voelt meer als “kostenpost” dan afschrikking, zeker als je reserves 30% te hoog hebt gezet en daarmee je hele cashflowplaatje oppompt. En dat excuus “administratieve vergissing” bij zulke NI 43-101-achtige technical reports, kom op zeg: waar was de qualified person en de interne controle dan? Benieuwd of beleggers hier nog civiel achteraan gaan, want de echte schade zit in mensen die op die cijfers instapten en nu met de gebakken peren zitten.

In de praktijk is 250k boete echt kleingeld als je met zo’n mooi “technical report” 45 miljoen ophaalt, dat voelt als gokken met andermans spaargeld. Bij ons moet je voor bio elke stap kunnen laten zien en als je cijfers niet kloppen lig je eruit, klaar. Misschien tijd dat ze niet alleen het bedrijf maar ook die adviseurs/handtekeningen persoonlijk aanpakken, anders blijft het gewoon trucje herhalen.

die boete is niet eens het interessantste: waar is de persoonlijke aansprakelijkheid van bestuurders en die “qualified person” die z’n naam onder zo’n report zet? Ten eerste hoort bij securities law juist dat je niet alleen de BV straft maar ook de mensen die de markt misleiden, anders is het gewoon: 250k betalen en door. Ten tweede, als er met die opgepompte reserves 45 miljoen is opgehaald, wil ik vooral weten of er meteen aandeelverkoop/bonussen zijn geweest en of beleggers nu class action gaan doen, want “administratieve vergissing” bij 30% is echt een sprookje maar ok.

Noe ja, iedereen focust op die boete, maar waar ik als ondernemer meteen aan denk: waarom mogen ze na zo’n “fout” nog vrolijk door met nieuwe persberichtjes en kapitaalrondes zonder dat er keihard een tijdelijke handelsstop + verplichte rectificatie komt op elke beleggerssite, want anders is ’t gewoon eerst cashen en daarna beetje sorry zeggen, sjön. En die accountants/IR-bureaus die dit verhaal de wereld in duwen hoor je ook nooit terug, terwijl dáár vaak de machine draait… rustig aan my ass.

Het “false or misleading report”-probleem is ook gewoon slechte UX van die hele mijnbouwinfo: retailbeleggers krijgen een glossy PDF met moeilijke tabellen en moeten maar gokken wat “resources” vs “reserves” betekent, terwijl dat precies de knop is waar je mee kan misleiden. Maak die reports machineleesbaar + standaard samenvatting met aannames/gevoeligheden en een dikke waarschuwing bovenaan, dan wordt het ineens veel moeilijker om 30% “per ongeluk” op te pompen.

250k boete is leuk voor de bühne, maar waar ik vooral aan denk: waarom mogen dit soort clubs überhaupt met van die “technical reports” blijven strooien alsof het marketingfolders zijn, terwijl het in feite de basis is waarop pensioenfondsen en brave spaarders via fondsen instappen. In mijn tijd bij de KLM had je bij onderhoud één simpele regel: als je cijfers niet kloppen gaat het toestel niet de lucht in, punt, en hier is het blijkbaar eerst 45 miljoen ophalen en daarna pas “oh ja auditje”. En dat gedoe met resources/reserves en aannames is precies het rookgordijn waar de sector al jaren op draait, dus maak het maar eens echt pijnlijk: opbrengst terug, emissie ongeldig, en bestuurders een paar jaar geen beursbedrijf meer aanraken, dan wordt het ineens stil met die administratieve vergissingen.

Wat veel mensen niet weten: “30% te hoog” bij reserves is niet alleen een getalletje, dat schuift je hele model op met cut-off grade, recoveries en capex/opex aannames, dus je kunt met 1 optimistische parameter ineens een totaal andere NPV uitpoepen. En als SRK pas ná publicatie wordt ingevlogen, dan is het hele NI 43-101/qualified person-idee basically verworden tot stempel achteraf… overigens zou ik vooral willen zien dat ze die opgehaalde 45 miljoen tijdelijk bevriezen tot de gecorrigeerde data er ligt, anders blijft het: eerst ophalen, dan “oeps”.

Men vergeet gemakkelijk dat dit soort mijnbouwclubs al decennia drijven op “story stocks”: een mooi verhaal, een kaartje met stippen, en ondertussen schuiven ze met definities van resources/reserves alsof het Scrabble is. Die 30% te hoog is niet alleen een boete-kwestie, het is vooral: wie heeft er in maart aandelen gedumpt of opties verzilverd vóórdat SRK ernaar keek? Zet gewoon standaard een automatische handelsstop op zodra zo’n technical report achteraf wordt afgekeurd; anders blijft het eerst pompen en pas daarna poetsen.