De Dagbalans: ASML keldert door dubbele dreiging en de AEX staat 8% lager dan een maand geleden

AEX hangt dus praktisch aan één knopje dat “ASML” heet, en zodra er oorlogspaniek + een of ander Google-labwoord voorbij komt klapt de hele UI dicht. Alsof beleggers elke week een nieuwe feature ontdekken en dan meteen alles weggooien zonder te checken of het überhaupt shipping is.

Ik merk gewoon dat dit ook laat zien hoe scheef die AEX is: iedereen denkt “ik beleg breed”, maar je hangt alsnog aan 1-2 zwaargewichten en de rest is bijzaak. En dat Google-verhaal klinkt leuk voor headlines, maar zelfs als er iets verandert aan chipvraag duurt het jaren voordat dat echt in orders en fabrieken terug te zien is, terwijl de koers nu al op paniek reageert.

Die TurboQuant-hype is leuk voor de koppen, maar ASML verkoopt geen “AI-chips”, die verkoopt machines waar je álle moderne chips mee moet bakken, en als Google morgen zegt dat je met minder geheugen toe kan dan gaan TSMC en co echt niet ineens een EUV-lijn uitzetten hoor. Wat wél pijn doet is die olie/oorlog-inflatie cocktail: hogere energie en mogelijk weer rente omhoog, dan zetten CFO’s gewoon een streep door capex en dan schuift zo’n hele waferfab een kwartaal of twee door, en ja dan voelt de AEX ineens als één groot ASML-ETF’je. In mijn tijd bij de KLM zag je hetzelfde met kerosine: iedereen doet stoer tot de brandstofprijs piekt, en dan gaat de rekenmachine aan en is het feest snel voorbij.

klopt wel dat iedereen nu naar oorlog en Google wijst, maar je ziet ook gewoon dat bij dit soort dalingen de ETF’s en algoritmes alles tegelijk dumpen en dan lijkt het “ASML nieuws” terwijl het vooral knopjeshandel is. en die 8% in een maand is ook gewoon: rente-onzekerheid + sentiment, morgen staat er weer een plus 3% op en doet iedereen alsof het logisch was.

Even rekenen: 1030 naar 974 is geen “meer dan 8%”, dat is ~5,4%. En dat TurboQuant-verhaal is vooral clickbait: minder geheugen per model betekent niet minder chips, het betekent meestal meer modellen draaien en dus meer datacenters, meer stroom, meer alles. Beurs zoekt gewoon een excuus om winst te nemen en plakt er oorlog + Google op, lekker makkelijk.

Weet je wat het is: als de olie en rente weer omhoog schieten, dan voel je dat niet alleen in “sentiment” maar gewoon bij mensen thuis, boodschappen duurder en bedrijven die meteen de rem erop gooien met investeringen. En dan gaan politici hier straks weer bezuinigen “want de economie” en wie mag het oplossen? wij in de zorg met nóg minder handen aan bed, terwijl de beursjongens na een week weer vrolijk doorhandelen.

Ik zie het elke dag: zodra de beurs bibbert gaan bestuurders ineens “voorzichtig” doen en dan is het eerste wat sneuvelt opleiding, extra handen en onderhoud, want dat zie je niet meteen op een kwartaalcijfer. En dan maar roepen dat we innovatie willen, maar een land dat z’n zorg, onderwijs en infra als sluitpost behandelt is uiteindelijk ook gewoon slecht nieuws voor ASML en de rest. Beetje raar dat we panikeren om een Google-buzzword terwijl de echte schade hier langzaam in de basis wordt gesloopt.